一、刚玉市场

1、市场综述：

本月中国白刚玉市场价格小幅下跌，主要受下游需求持续疲软影响。8 月白刚玉市场整体运行依旧较稳，中旬邹平电价上涨导致白刚玉企业停产，下旬三门峡出现疫情，部分地区运输受限，白刚玉企业因原料耗尽而停产。8 月白刚玉成本涨跌不一，氧化铝价格山东下降、河南上涨，石墨电极高功率 350mm 主流成交价较月初下跌 3000 元 / 吨，电价山东邹平白刚玉企业用电价格上涨 0.05 元 / 度。但目前白刚玉价格与氧化铝价格联动性明显削弱，山东氧化铝价格的下降并未导致山东白刚玉价格的变化，反而是河南白刚玉企业报价受到山东低价的拉动而向下靠拢。

2、供应方面：

本月白刚玉供应继续减少。8 月中旬山东邹平魏桥工业园区电价上调，前期部分山东白刚玉企业依靠自身成本优势大幅降价，导致山东白刚玉价格持续下跌，如今价格早已在亏损线附近徘徊，而用电成本的上涨直接导致其中白刚玉企业成本倒挂进而停产。下旬，河南三门峡、山东茌平再度出现疫情，其中三门峡疫情较为严重，当地白刚玉企业闭环生产，物流受到限制导致白刚玉企业原料无法及时得到补充，部分企业原料告急而停产，而茌平疫情目前来看对白刚玉生产、货运影响较小。且除因电价上涨和疫情影响外，本月仍有企业因运行压力大而停产，8 月白刚玉供应较 7 月大幅下降。

3、需求方面：

本月白刚玉需求未有明显起色，8 月钢材市场价格震荡走高运行，全月钢材库存去库明显，钢厂生产积极性有所提升，但目前来看下游耐材企业库存也较为充足，对白刚玉需求暂未有明显上涨。后期房地产“金九银十”即将到来，钢厂开工或将继续恢复，随着耐材企业去库，白刚玉需求或将有所好转，目前来看，白刚玉需求的恢复仍需一定时间，短期或见效欠佳。

4、成本方面：

本月白刚玉成本涨跌不一。氧化铝方面，8 月山东氧化铝价格止稳转跌，8 月山东氧化铝结算价格为2971 元 / 吨，较上月下跌 29 元 / 吨。河南 8 月氧化铝价格先跌后涨，8 月结算价格为 3022 元 / 吨，较 7 月上涨 1 元 / 吨；8 月石墨电极高功 350mm 主流成交价继续下降，较月初下调 3000 元 / 吨，带动白刚玉成本走势向下；电价方面，8 月山东邹平魏桥工业园内白刚玉企业用电价格上涨 0.05 元 / 度。综合来看，山东邹平白刚玉企业成本上涨，其他白刚玉企业成本下降。

5、利润方面：

本月白刚玉成本涨跌不一，山东邹平白刚玉企业成本上涨，而其他白刚玉企业成本有所下降。价格方面，山东白刚玉企业利润微弱，因此氧化铝价格的松动并未引起白刚玉价格的下跌，而河南白刚玉企业前期价格相比山东较高，客户采购意愿有向山东转移的趋势，在这种压力下，河南白刚玉企业报价接连下跌。综合来看，山东除邹平外企业成本下降，价格持稳，利润有所恢复；而河南企业成本虽有小幅下降，但价格下跌幅度更大，利润有所下降。

6、库存方面：

本月白刚玉库存继续下降，河南三门峡出现疫情，白刚玉企业多闭环生产，发货稍有停滞，库存稍有上涨，而 8 月白刚玉开工率继续下降，停产企业以库存维持长单供应，且在产企业也在积极去库，白刚玉市场库存整体仍为下降走势。

7、后市预测：

目前白刚玉市场价格处于亏损线附近，氧化铝价格的下跌对白刚玉价格的影响并不明显，预计后期白刚玉市场将保持偏稳运行，价格调整幅度约为 10 元 / 吨。目前来看，白刚玉价格处于亏损线附近，预计白刚玉价格将维稳运行一段时间。需求端钢厂开工情况持续好转，耐材需求量有所回升，随着耐材企业持续去库，后期白刚玉需求或将有所增加，但仍需一定时间，短时间内或见效欠佳。

二、碳化硅市场

1、市场综述：

8 月，碳化硅价格小幅下跌，厂家盼涨心态明显。据百川盈孚了解，本月黑碳化硅价格出现小幅下跌，受下游钢厂行情低迷影响，碳化硅市场交投氛围一般，下游多按需采买，企业以执行前期订单为主，一级品方面走势相对略好；受原料配比影响，部分企业出现二三级品累库现象，报价混乱，少数厂家让利销售，清库回本。本月绿硅方面价格无明显波动，8 月末主产区疫情出现起伏，运输受限，但成本支撑下，厂家挺价心态明显，价格暂未出现波动。

2、供应方面：

受天祝改造进度影响，8 月部分厂家停产检修，产量小幅递减，高端一级品资源存在一定收缩情况；近期二三级品市场交投氛围一般，需求尚未得到明显释放，供应较为充足，部分企业以消库为主；受新疆地区疫情影响，8 月末出现绿硅原料运输受限情况，9 月份产量或将出现小幅下滑。

3、需求方面：

根据中钢协数据显示，2022 年 8 月中旬，重点统计 钢 铁 企 业 共 生 产 粗 钢 1996.27 万 吨、 生 铁 1858.70万 吨、 钢 材 1945.95 万 吨。其 中 粗 钢 日 产 199.63 万吨，环比增长 2.72%；生铁日产 185.87 万吨，环比增长 3.84%；钢材日产 194.59 万吨，环比增长 0.17%。2022 年 8 月 中 旬， 重 点 统 计 钢 铁 企 业 钢 材 库 存 量1732.92 万吨，比上一旬增加 27.89 万吨、增长 1.64%；比上月底增加 73.26 万吨、增长 4.41%；比上月同旬减少 170.21 万吨、降低 8.94%；比年初增加 603.23 万吨、增长 53.40%；比去年同期增加 239.50 万吨、增长了16.04%。数据来看，近期钢材市场略有回暖，部分产品价格有回涨趋势，利好碳化硅下游走势，但目前下游需求尚未得到明显释放，仍需一定时间或可传导至碳化硅市场。

4、成本方面：

受疫情影响，运输难度增加，克拉玛依焦价格下跌300 元 / 吨，由前期的 7050 元 / 吨下跌至 6750 元 / 吨，部分绿碳化硅生产厂家目前场内有一定原料库存，虽疫情对运输影响较大，但目前生产暂未受到影响，综合来看，绿硅方面成本无明显波动。黑碳化硅原料方面，受太西煤供应较紧影响，价格维持高位，太西煤到厂价保持在 3000 元 / 吨以上水平。市场主流原料多以山西煤、石油焦为主，目前山西煤到厂价约 1900 元 / 吨左右，受各地区运费水平影响，实际到厂价略有小幅波动。石油焦价格大稳小动。除此之外，部分黑硅厂家选择混合用料以降低成本。整体来看，碳化硅成本端走势分化，但整体波动不大。

5、利润方面：

在近期天祝改造及下游钢厂生产积极性不高双重影响下，部分企业以外销库存为主，8 月黑碳化硅价格重心下移。同时受企业成本分级化影响，部分厂家报价混乱，且二三级品有降价让利销售的情况。绿硅方面，受成本支撑价格并未出现波动，但 8 月末主产区疫情波动导致运输成本增加，总体来看碳化硅利润受到一定程度的压缩。

6、市场方面：

黑碳化硅市场一级品原块价格在 8200-8600 元 / 吨上下水平，二级品 6700-7500 元 / 吨上下水平，偶有低价资源流出。绿硅方面，市场主流报价在 15000-15800 元 / 吨左右，成本支撑下，价格并未出现明显波动，随着疫情起伏，8 月后期出货情况存在一定波动。

7、库存方面：

受下游钢厂开工积极性影响，黑碳化硅二三极品需求量难以得到明显释放，供应较为充足。随着部分企业陆续进入天祝改造阶段，碳化硅总产量有小幅下降趋势，部分企业目前以消耗库存为主，总体来看库存水平较上月波动不大。

8、后市预测：

综合来看，碳化硅走势弱稳，建议关注下游钢厂走势、终端需求量波动及天祝改造进度。考虑到绿碳化硅方面主产区疫情波动对运输的影响，以及克拉玛依焦价格变化，后期绿硅价格走势视疫情发展情况，或将出现波动；黑硅方面受天祝改造影响，优质一级品供应收紧，不排除有小幅上涨可能，预计幅度在 200 元 / 吨以内。

本文由百川盈孚供稿