本周五的直播是第80期磨友圈，我们连线了百川盈孚氧化铝分析师林清扬、铝矾土行业分析师董雨梦，刚玉行业分析师徐滨骁、碳化硅行业分析师仲维平起聊聊氧化铝、铝矾土、刚玉、碳化硅产品的行情。

　　百川盈孚氧化铝分析师林清扬

　　2023年12月，氧化铝市场迎来强势上涨。然而与2022年相比，2023年的全年均价小幅下跌。从产能供应角度看，当前市场供应相对充足。

　　在2023年，有380万吨的新投产产能进入市场，导致竞争加剧。部分企业因矿石供应收紧和环保管控而无法满负荷生产。为了应对这一挑战，山西和河南地区的企业开始调整生产线，个别企业提高进口矿石的使用比例。

　　到了2023年12月下旬，山西地区的企业由于矿石问题开始采取减产措施。几内亚的一次油库爆炸引发了市场对进口矿石供应的担忧，但从目前情况看，这一事件尚未对市场造成显着影响。

　　进入2024年1月中下旬，氧化铝价格逐渐回归基本面，整体走势平稳。临近年底，电解铝企业会进行补库采购，市场存在刚性需求，但由于产能无法满产，报价依然坚挺，推动现货价格上升。

　　目前来看，氧化铝供给面为价格提供支撑。未来市场走势将密切关注河南和山西两地矿山管控情况的变化，以及氧化铝供需和产能的匹配情况，这些因素将共同决定后期价格走势。

　　在2024年，新投产能进入市场的数量相对较少，目前正在筹备的产能将在2025年投产。市场的主要影响因素仍然是矿石供应问题。此外，电解铝企业的生产状况也对价格走势产生影响。

　　百川盈孚铝矾土行业分析师董雨梦

　　2023年，铝矾土矿石市场经历了诸多波动。国产矿方面，供应情况上半年相对平稳，下半年由于河南三门峡的矿石管控，供应收紧。此外河南和山西矿石的互流，导致山西价格得到支撑。然而，国产矿石的成本上涨、环保管控以及进口矿价格的上涨都给企业带来了压力。

　　进入9月底，贵州矿山管控趋严，11月山西煤矿事故后，矿石管控更为严格，供应量骤减，进一步刺激了国产矿价格的上涨。而河南平顶山矿山事故对国产矿石工业产生了负面影响，市场情绪较为悲观。

　　2023年，由于印尼禁止铝土矿出口，其他国家如巴西、老挝、土耳其等国家铝矿石进入中国市场。尽管这些国家的矿石供应量不大，但相对稳定。进口矿价格受矿石需求提升等利好因素主导2023年价格重心走势上行。

　　2024年矿石市场展望：

　　开年之际，国产铝土矿矿石价格持续上涨。贵州地区1月份的矿石价格涨幅尤为明显，每吨上涨40元。广西地区的氧化铝企业多使用自备矿，加上矿石的互流，使得价格保持坚挺。

　　对于后市预测，国产矿在2024年一、二季度的供应情况可能不理想，价格易涨难跌。当然，这还需要参考氧化铝的价格走势。至于进口矿，国内需求对其价格有强有力的支撑。但同时，也需要关注海运费的变动情况。另外，几内亚的发船情况和油供应情况也是影响矿石供应的重要因素，预计矿石价格易涨难跌。

　　百川盈孚刚玉行业分析师徐滨骁

　　1月份刚玉价格变动主要是由于氧化铝价格的突然大幅上涨。这一变化使得白刚玉企业起初未能及时作出反应，多数企业暂停报价或执行一单一价，但由于氧化铝结算价涨幅仍旧未知，下游客户采购较为谨慎，实际成交量较为有限。氧化铝价格走势平缓后，由于临近春节，白刚玉市场活跃度较低，新订单较少，各企业以发货为主，价格波动较为有限。

　　河南地区1月份的氧化铝价格为3320元/吨，相比12月份上涨了291元/吨；而山东地区的价格为3152元/吨，较12月上涨了206元/吨。河南白刚玉企业生产成本上涨320元/吨左右，山东白刚玉企业生产成本上涨230元/吨左右。目前，河南地区的白刚玉价格处于4800元/吨，而山东地区则为4700元/吨左右，基本处于合理区间内。然而，近段时间的白刚玉市场相对冷清，成交不多，价格走势平稳。

　　随着年关的临近，部分企业选择停产，市场活跃度明显下降。预计二月份白刚玉市场将进入停滞状态，成交量有限。年后归来，企业将以完成年前订单收尾为主，新订单到来仍需一定时间。

　　物流停滞，预计下个月的氧化铝现货成交将有所减少，加之两会的举办将导致山东、山西、河南等地的氧化铝企业生产受限。受此影响，氧化铝价格或将呈现稳中上行的走势，白刚玉成本将仍旧处于高位，对白刚玉价格形成一定支撑。

　　百川盈孚碳化硅行业分析师仲维平

　　黑碳化硅方面，1月份市场走势较12月份的价格相差不大。全年来看，2023年供应呈现出M形走势，2月份涨到最高点10万吨，之后逐渐回落，6月份达到最低点7.5万吨，而后期陆续增加，10月回到10万吨状态。年末需求不显着，供需失关系衡，企业调整生产结构，产量再度回落。预计2月份的产量仍将保持较低水平，部分企业库存积压。若3月份市场状况仍无好转，这些企业可能不会考虑复产。

　　成本方面，2023年整体呈现阶段性下行的趋势。年初甘肃的电费有所上调，导致成本上升，但后期原料价格的不断下滑，加之需求不明显，多重利空因素影响下，价格不断下行。2023年年底一级品6200-6300元/吨；二级品的报价在5000-5100元/吨之间；而三级品的报价为3800-4000元/吨。总体来看，2023全年黑硅市场走势并不理想，价格呈现下行态势，企业利润不断收缩。

　　近期来看，1月份黑碳化硅的价格走势平稳。一级品的价格在6200-6300元/吨之间，但供强需弱现象明显，部分企业选择停产。预计2月份的产量可能会进一步下滑。

　　绿碳化硅方面，2023年初原块价格为15000元/吨左右，年末降至10000元/吨左右，主要受到原料价格回落的影响。从生产角度看，绿硅市场交投波动相对有限，生产企业主要集中在四川和新疆地区，供应比较稳定。1月份的绿碳化硅市场整体平稳，出货情况也较为稳定。