来源：耐材之窗

2020年伊始，新冠病毒疫情突如其来，给中国经济发展造成的损失不可估量，从疫情爆发到控制疫情，中国仅仅用了三个月的时间，目前已经在着手于经济的快速恢复工作。但国外形势不容乐观，疫情在欧美多个国家蔓延，全球恐慌情绪加剧，油价大幅下跌，美股多次熔断，欧洲股市亦不容乐观。种种迹象不禁让我们想起2008年经济危机爆发时的情形，难道2020年的全球经济危机已经来临了吗？

　　2008年经济危机影响下的中国经济

　　回想2008年，有着158年历史的雷曼兄弟公司（Lehman Brothers Holding Inc.）提出了破产申请，其引发的连锁反应致使信贷市场陷入混乱，引发了全球金融海啸。彼时，中国正在针对2007年以来出现的经济过热实施以“紧缩”为特征的宏观调控，金融危机就像“多米诺骨牌”一样蔓延到全国的各个经济领域，在短短的一两年时间内，中国经济经历了一场大起大落的波动。2009年1季度，中国中国经济增幅跌至6.6%，进出口增速出现负值，大量企业关门倒闭或减产。

图1 2008年-2009年国内生产总值变动

　　从图上可以看出，受经济危机影响，2009年第一季度国内生产总值较之08年第四季度呈明显下降趋势。

 　　中国耐材行业增速大幅放缓，几乎负增长

　　中国耐材行业亦不能幸免，据中国耐火材料协会数据统计，2008年我国耐火产量为2417万吨，2009年为2453万吨，同比只有36万吨的增长量，增幅仅为1.49%，影响较大。从图2可以看出，国内大宗耐火原材料产品价格自2008年9月份开始出现大幅下滑，时间节点与全球金融危机爆发的时间是一致的。尤其以碳化硅、白刚玉、棕刚玉价格下调最为明显，在整个2009年基本维持在低位运行，全年最高价未高于2008年的价格。

图2 大宗耐火原材料价格走势图

　　2008年，中国耐材之窗网推出耐火原料价格指数数据，通过指数反映中国耐火材料行业发展的趋势变动情况，而耐火原料价格指数变动的情况与世界经济的发展变化基本保持一致，从图3可以看出，耐火原料价格指数在08年9月份开始出现明显下跌，随后一路下行，行至2009年第四季度才出现小幅上行。

图3  2008年-2009年耐火原料价格指数变动情况

　　四万亿投资救市

　　为应对危机，中国政府于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。初步匡算，实施这十大措施，到2010年底约需投资4万亿元。随着时间的推移，中国政府不断完善和充实应对国际金融危机的政策措施，逐步形成应对国际金融危机的一揽子计划。在2009年之后，中国耐材行业也进入了快速发展的通道，在国家一系列经济政策刺激之下，我国耐火材料产量有了明显增加，仅2010年就增长至2808万吨，较2009年增长了355万吨，增幅14.47%。

图4  2005-2018年中国耐火材料产量变化趋势图

　　与此同时，作为经济基础建设的重要原材料，耐火材料下游生铁、粗钢、平板玻璃以及水泥行业也出现较为明显的增长，如图4所示，

图5  2007-2012年生铁、粗钢、平板玻璃、水泥产量变化

　　2008 年金融危机后，全球产业链重塑，中国以明显的比较优势加速融入全球贸易体系。同时在４万亿投资和“十大产业振兴规划”的刺激之下，国内经济经历新一轮快速发展，GDP 在全球占比也快速提升。2008 年国内生产总值 4.60 万亿美元，占全球 GDP 7.23%，到 2018 年国内生产总值达到 13.46 万亿美元，全球占比提升到 15.95%，成为全球第二大经济体。耐材行业也得到迅速发展，在2011年达到2949万吨的产量，创下了十年内的高峰。

 　　新的经济危机，会带什么样的影响？

　　2020年新冠病毒疫情席卷世界，3月10日，美国股市开盘，美国道琼斯指数暴跌约2000点，触发熔断机制，随后，美股接连几次触发熔断机制，美股下调影响甚至已经超过了美国2008年时的次贷危机。疫情的蔓延也对中国经济造成严重影响，据统计局数据显示，2020年1—2月份，我国规模以上工业增加值同比实际下降13.5%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月下降26.63%。1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5%。分领域看，基础设施投资同比下降30.3%，制造业投资下降31.5%，房地产开发投资下降16.3%。分产业看，第一产业投资下降25.6%，第二产业投资下降28.2%，第三产业投资下降23.0%。

 　　疫情下的中国耐材产业

　　中国耐材产业也受到严重影响，据中国耐材之窗网统计，截至到2月29日，耐材企业整体开工面已超八成，产能利用率尚不足五成，但已能够满足下游钢铁、水泥等行业的生产需求，未发生因耐火材料断供影响下游企业生产的情况。从根本上来看，当前冶金建材行业产能释放不足是影响耐材企业开工率的主要因素。但近八成耐材企业对2020年公司生产经营持悲观态度。且在疫情影响下，企业物流、管理、防疫成本增加，业务开拓受限，将大幅影响企业利润和营收。

图6 2018年1月-2019年2月大宗耐火原材料产品价格走势图

图7  2019年1月-2020年2月耐火原料价格指数走势图

　　从图7可以看出，自2019年开始，耐火原料价格指数整体呈现出下行的趋势，在2020年1月和2月也在延续下滑的走势，除受疫情影响外，像镁砂等产品也受制于自身库存较大等影响。虽疫情严重，但钢铁等行业事关国计民生的基础，因此在过去的两个月，企业也在高速运转，据统计局数据显示，1-2月份，我国生铁和粗钢产量同比都出现了3.1%的增幅，平板玻璃也出现2.3%的增幅。水泥行业则因本就处于需求淡季，加之疫情的影响，产量出现明显下滑，降幅达29.5%。

表1  2020年1-2月我国耐火材料下游行业产量一览表

　　政府恢复经济力度远超2008年

　　疫情发生之后，中国政府积极组织相关防疫工作，1月25日，农历正月初一。中共中央总书记习近平主持召开中共中央政治局常务委员会会议，对加强疫情防控作出全面部署。会议决定，党中央成立应对疫情工作领导小组，在中央政治局常务委员会领导下开展工作。党中央向湖北等疫情严重地区派出指导组，推动有关地方全面加强防控一线工作。在党中央以及政府的领导下，中国仅用了三个月的的时间便控制住了疫情，随后国家有关部门以及各级政府积极出台相关政策推动企业复产复工，以确保国民经济的快速恢复。中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，会议指出，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。工业互联网是智能制造发展的基础，可以提供共性的基础设施和能力。一是工业制造基础，包括先进的工艺、材料、技术和制造能力；二是网络化和数字化基础，它将设备、产品、客户、业务流程、员工、订单和信息系统连接而成的网络，通过网络采集数据并进行分析，相关的结果用以提高生产效率，减少资源消耗。目前，除了大型企业受益于工业互联网带来的提质增效，当前中小企业转型工业互联网的唿声也越来越高。对于耐材企业而言，就要更加关注耐材行业的市场信息服务、物流服务和企业在线销售渠道的打通，企业平时就要多模式经营，防患于未然，凡事预则立，不预则废。未来工业互联网会发挥作用，“数字化”将成为一种新的生产方式，企业的采购、生产、销售必将会由线下向线上转移。国务院总理李克强3月17日主持召开国务院常务会议，会议强调，要把推进重大投资项目开复工作为稳投资、扩内需的重要内容，抓紧帮助解决各类所有制重大项目建设中的用工、原材料供应、资金、防疫物资保障等问题，推动各地1.1万个在建重点项目加快施工进度。加快发行和使用按规定提前下达的地方政府专项债，抓紧下达中央预算内投资，督促加紧做好今年计划新开工的4000多个重点项目前期工作，加强后续项目储备。对重大项目审批核准等开设绿色通道，尽快实现开工建设。

　　后危机时代，耐火材料行业未来可期

　　疫情影响之下，全球经济出现了衰退的现象，即便是出现新的经济危机，相信在中国共产党的领导之下，在政府的有序组织之下，中国经济也必将迸发新的经济增长活力，在新基建的基础上，拥抱更美好的未来。首先是第一季度本身所占全年GDP的比重较小，而且3月份在国家各种政策刺激下会明显比1-2月份要好，随着国内疫情防控的成效不断显现，复工复产的进程加快，人民正常生产生活秩序的恢复，疫情的影响会不断减弱，届时中国第二季度的GDP会有明显的回升，也就是说疫情对中国经济的影响是短期的，不会改变中国经济整体向好的基本面。其次，这次疫情影响，也会让全球的投资者们重新考虑投资环境的重要性，除了稳定的投资政策、资本的自由流通之外，还要考虑公共安全的重要性，即政府应该公共安全危机的能力，毫无疑问，中国在这一项目是几乎可以拿满分的。很有可能在疫情结束之后，全球的产业链、资金会向中国地区转移。欧美疫情失控，必将对经济造成沉重的打击，在需求大幅缩减的背景下，仍然存在原中国以外的需求向中国这个安全之地转移的很大可能性！再次，70%以上的耐材产品主要流向钢铁行业，市场和政策双重影响，国内不少钢企正在实施跨区域、跨省份、跨所有制兼并重组，谋求更大、更稳、更远的发展空间。据耐材之窗统计，2019年全国有近200多家钢企有在建的钢铁项目，如唐山燕山钢铁有限公司钢铁产能减量置换转型升级工程、河北华西钢铁有限公司搬迁工程项目、山西太钢不锈钢股份有限公司不锈热轧厂中厚板生产线智能化升级改造项目等等，这些项目的启动将为耐材产品的消耗提供了充足的需求市场。中国耐火材料工业作为高温工业的基础，“新老基建”的同时发力，必将需要耐火材料工业的强力支撑，也将为耐火材料行业带来新的发展机会。

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